国元证券股份有限公司龚斯闻，许元琨近期对长盛轴承进行究诘并发布了究诘讲演《长盛轴承2024半年度讲演点评：事迹谨慎增长，和蔼东说念主形机器东说念主居品程度》，本讲演对长盛轴承给出增捏评级亚州色图，刻下股价为13.39元。

长盛轴承(300718)

事件：

公司发布2024半年报：2024年上半年公司末端营收5.57亿元，同比增长4.08%；公司2024上半年末端归母净利润1.15亿元，同比下落2.55%；末端扣非归母净利润1.10亿元，同比增长3.06%。其中Q2末端收入2.81亿元，同比增长1.49%，末端归母净利润0.63亿元，同比下落5.51%。

工程机械更新需求有望提速，汽车销量稳中有增助推公司事迹增长24H1金属塑料团聚物自润滑卷制轴承/双金属领域润滑卷制轴承/金属基自润滑轴承离别末端营收1.95/0.95/0.85亿元，同比离别增减22.91%/-4.59%/-18.41%。从下贱来看，24H1汽车产销离别同比离别增长4.9%/6.1%，呈现踏实增长的态势；此外跟着国度地产复古和大限制缔造更新等策略推出，工程机械存量更新需求有望提速，助推公司事迹稳步增长。

毛利率同比微降，用度端基本保捏踏实

盈利才能方面，淫乱电影2024年H1公司毛利率/归母净利率离别为35.75%/20.72%，同比下落0.48/1.41pct。时辰用度方面，2024H1公司销售/料理/财务费率为1.93%/6.19%/-1.23%，同比离别增减-0.19/-0.14/0.01pct，基本保管踏实。同时公司研发费率为4.55%，同比下落0.05pct，贪图时辰公司捏续进行研发参预以保险中枢竞争力。

多领域具备利用空间，东说念主形机器东说念主滑动轴承有望中枢受益

跟着新利用领域的开导，自润滑轴承行业畴昔的市集空间将愈加庞杂，参考说明国度利用，于建筑遮拦，房屋、桥梁的减震、防震、防胀才能等领域利用深度均存在较大挖掘空间。新品方面，公司研发的滑动轴承具有低本钱、高强度、高载荷、免钦慕的特色，能简化机械联想和结构，治理东说念主形机器东说念主使用经过中杂音过大的问题以及裁汰本钱，公司当今正与多个机器东说念主主机厂及关系供应商伸开配合研发，并为其提供样品，主要针对的是滑动轴承在要道处的利用。跟随东说念主形机器东说念主市集后续起量，公司有望中枢受益。

投资提倡与盈利预测

长盛轴承行为国内自润滑轴承行业领军企业，公司汽车及工程机械滑轴业务发展谨慎，东说念主形机器东说念主业务荒野迷踪，跟随居品力和渠说念端的持续晋升，公司畴昔销售事迹有望角落改善。预测公司2024-2026年离别末端营收12.92/15.20/17.96亿元，归母净利润为2.69/3.28/4.08亿元，EPS为0.90/1.10/1.37元，对应PE为14.98/12.30/9.88倍，保管“增捏”评级。

风险教唆

国外业务发展不足预期风险、市集需求不足预期风险、汇率波动风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据诡计，浙商证券邱世梁究诘员团队对该股究诘较为真切，近三年预测准确度均值为79.42%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.82亿，凭证现价换算的预测PE为14.24。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增捏评级3家；往常90天内机构贪图均价为21.05。

以上施行为证券之星据公开信息整理亚州色图，由智能算法生成，不组成投资提倡。